富松工商不動產三重分店

  • 首頁 >
  • 最新消息 >
  • 操盤心法-具題材性與反彈力道個股,仍有表現空間
2018/05/14

操盤心法-具題材性與反彈力道個股,仍有表現空間

富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰

 

工商時報【富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰】

市場分析: 受到行動裝置產品需求疲軟影響,預期台積電第2季營收較上季下滑,近周市場走勢波動頻繁,不過,仍有產業表現不俗,如電信三雄、被動元件族群及塑化類股等維持多頭氣氛,儘管加權指數半年線得而復失,但仍站上月線守穩,隨著5月國際干擾逐漸鈍化,指數修正相對壓縮至10,500∼11,000點區間,不少具備題材性與反彈力道的個股仍有表現空間。

觀察重點:

台股近期隨國際股市波動加大,主要受幾大國際議題影響,首先是美國對中國貿易禁令的政策、牽涉的產業範圍及影響速度仍有待明朗化;中國A股納入MSCI成分股將倒數,資金潮移動的方向與產業,將影響國際投資人調整布局的策略;國際能源及原物料價格續漲,通膨預期走揚,市場對聯準會全年升息次數預期增加;美國10年期公債殖利率持續攀升,在資金成本考量下,外資出現賣超、匯出現象,觀察接下來一、二個季度是否能趨緩。

投資建議:

受到台積電等權值股下修展望,大盤指數處於三角形整理,但漲多修正階段,加上即將進入6月開始除權息季節至9月,估計未來第2、3季將受到除息影響指數下修調整,資金也將處於觀望角度。不過,盤面上的漲價題材拉抬被動元件再成焦點,被動元件族群在應用需求提升下,供不應求帶來漲價效應推升股價、投資人偏多看待,惟宜留意被動元件族群在電子淡季是否有補跌壓力,後續景氣延續性亦將多留意。

蘋果新機即將於下半年推出,預期台灣供應鏈5月底開始進入拉貨階段,原先疲軟的蘋果概念股近周開始轉強,觀察受到此波新機型新規格的需求,回補力道可延續至第3季,幫助先前跌深的蘋概股帶量上漲,法人資金買盤轉進,相關上下游供應鏈的概念股可持續留意。

塑化類股近期表現不俗,主要是受到美國擬制裁伊朗,而美國原油庫存量降低,使國際油價上漲續站高岡,能源類股也跟著水漲船高,驅動塑化類股走揚,相關龍頭權值股股價更創下高峰,看好塑化類股強勢行情延續。

另外,傳產族群多屬於高殖利率題材,可幫助吸引資金回流,目前現金殖利率在3%以上的個股不少,以油電燃氣與金融保險類的比例最高。其他利基型產業,如油封、環保等,營運較穩健,加上中東地緣政治風險推升油價,有助延續塑化產品報價。

近期多頭震盪中,短線強勢股可視為資金匯聚的指標,在台股狹幅整理中,也需要相對應的題材類股提振投資信心,另外,如生技、風電等亦可吸引短線資金,不過長線上也需要觀察反映於企業獲利增長的表現空間、未來是否將影響大盤走勢。

金融類股表現相對持穩,主要是美國持續升息,仍有助以銀行為主體金控外幣存放款利差擴大,而企業資金需求回溫,放款成長動能提升亦有助今年銀行獲利表現,估計金融類股全年仍可維持溫和上升的表現。

惟金融業仍屬於景氣循環類股,相較於科技股較不易出現大漲大跌的波動表現,目前仍看好壽險金控大於銀行金控,銀行金控又以外匯存放業務比重要高之標的為首選。