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2020/11/27

【大佛心法】歐洲央行12月將出手救經濟 歐元還會升值嗎?

專欄作家 大佛李其展

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歐洲央行(ECB)表態將會在12月調整政策來拯救被疫情拖累的歐元區經濟。 路透社
歐洲央行(ECB)表態將會在12月調整政策來拯救被疫情拖累的歐元區經濟。 路透社

 

歐元區的經濟長期受低消費、低通膨與低成長所壓抑,在疫情大爆發後更是進入了衰退環境,雖然第三季出現了谷底反彈,但歐洲央行依然表態將會在12月調整政策來拯救被疫情打趴的歐元區經濟,隨著時間逐步逼近決議時刻,歐元是否也將出現轉折呢?

 

很多投資朋友可能會覺得很奇怪,既然歐元區的經濟環境這麼差,又有後續寬鬆政策的預期效應,為什麼還會在近兩年多的相對高檔區整理,沒有一根下殺破底呢?其實答案很簡單,因為美國帶給大家的不安定感更強,弱勢美元將包含歐元在內的各主要貨幣都推到高點。

 

從疫情的角度上來看,美國單日確診人數已經逼近20萬人大關,遙遙領先德、法、西班牙與義大利等歐元區主要國家,而10月中開始白熱化的美國總統大選也增加了政治風險,導致資金轉向往英國、歐元區與日本等其他較穩定的成熟市場,要比印鈔的資金面話題,美國的紓困政策都是1兆美元起跳到喊出3兆的規模,寬鬆力道也比歐元區更有利,因此歐元就被動走升至今。

 

我們在7月底的專欄解析(歐盟復甦基金推升歐元走揚 長線翻多要再等等)中說得很清楚,只要能持續站穩在1.15就是歐元維持偏強的格局,對於多方較為有利,但操作的週期比較偏向短線或是以季度的時間較為安全,經過了一季的時間到了現在,歐元也在1.16~1.2的區間當中整理,但後續的變數就開始增加,以下我們就配合兩個重要話題與技術面解析給大家了解。

 

首先是即將於12月10日登場的歐洲央行利率決議,由於歐洲央行內部官員表示加大負利率對於經濟幫助有限,反而很可能進一步壓縮銀行獲利空間,造成金融市場的不穩定,所以傾向擴大購債計畫或是提供長期低利資金,換句話說就是可能收購更大規模或更多類別的資產,透過這個方式讓金融市場與企業撐過疫情,但除非規模超乎想像的巨大,否則要用來推貶歐元的機會並不高。

 

另一方面就要看回到美國,由於拜登即將主政,可是卻沒辦法一舉奪得參眾兩院的優勢,所以民主黨想推的大型紓困計畫應該沒辦法無限擴大,只差在能否於明年交接前達成共識的問題,因此短期內達成接近2兆美元的規模可能就是極限,若屆時美元出現利空不跌,就有可能是逆轉美元空頭的時機了。

 

 

配合技術面來觀察的話,可以從圖中發現到歐元自從8月至今都在1.16~1.2的區間整理格局當中,因此若上述兩個直接影響歐元與美元的因素發動後,明確向下跌破1.16就會打開回落到1.116~1.14的空間,也就是歐元反彈結束的徵兆,但若能夠利空不跌或是美元被紓困政策壓破底,在站上1.2大關後,下一步就是要往1.215~1.2556的近6年高檔區挑戰,一旦確認過高,就可望用超大底部來結束歐元的長空格局喔。

 

 

歐元週線 時間 2018/1~2020/11 資料來源 精誠資訊
歐元週線 時間 2018/1~2020/11 資料來源 精誠資訊

 

ECB歐元歐元區

大佛李其展

運籌帷幄,決戰千里之外。強大技術分析能力,配合精密的戰術運用,擅長以最小代價取得最大成果。這,就是大佛──李其展! 日本東岳證券在台代表、人氣臉書粉絲團「李其展的外匯交易致勝兵法」版主、台大批踢踢實業坊外匯版主、三立財經台專任來賓,著有《李其展的外匯交易致勝兵法》、《大佛李其展教你看懂:8個投資獲利關鍵指標》